如祺出行赴港上市：三年半累计亏损近20亿，40%募资将投入Robotaxi

摘要：如祺出行在招股书中表示，Robotaxi预期于2026年左右实现商业化，预计在2030年前，Robotaxi将进入成熟的商业化阶段，并在全球主要地区广泛采用。

文 | 王帅国

8月18日，网约车平台如祺出行在香港交易所提交招股书。如祺出行由此或成为继滴滴出行（已从美股退市）与嘀嗒出行之后，第三家登录资本市场的网约车出行平台。

(资料图)

招股书显示，2020年至2023年上半年，如祺出行营业收入分别为4.04亿元、10.14亿元13.68亿元及9.13亿元。其中出行服务营收占据绝对位置，但呈下滑趋势。2020年至2023年上半年，如祺出行出行服务营业收入分别为4亿元、10.13亿元、12.50亿元及7.91亿元，占总营收的比重分别为99%、99.9%、91.4%、86.6%。

公开资料显示，如祺出行由广汽集团与腾讯于2019年合作推出。目前对外提供出行、技术、生态三项服务，其中出行服务包括网约车及Robotaxi服务；技术服务主要包括人工智能数据及模型解决方案以及高精地图；生态服务指为司机及运力加盟商提供全套支持。

出行服务是如祺出行的主要业务。其于2019年开始在广州上线网约车服务，目前广州仍然是其最大城市市场。2020年至2022年，如祺出行网约车订单量由1670万单增加至6600万单，年复合增长率为98.9%。2023年上半年，如祺出行网约车订单量为4300万单，同比增长40.9%。

截至2023年6月30日，如祺出行出行服务主要在9个城市（其中大部分位于大湾区，指广东部分地区及香港、澳门）运营，平台注册用户数为2160万名。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2022年12月31日，如祺出行在大湾区的用户渗透率超30%，市占率排名第二。

利润方面，作为一家刚成立4家的初创汽车，如祺出行还处在亏损状态。2020年至2023上半年，如祺出行净利润亏损分别为2.99亿元、6.85亿元、6.27亿元和3.45亿元。三年半累计亏损19.56亿元。截至2023年上半年，如祺出行拥有现金及现金等价物3.97亿元，同期总负债为10.84亿元。

2020年至2023上半年，如祺出行毛利率分别为-22.8%、-24.2%、-10.7%、-7.7%，经调整净利润率分别为-74.1%、-66.0%、-38.8%、-32.2%。尽管均为负值，但在持续好转。

研发投入方面，2020年至2023上半年，如祺出行研发投入占总收入的比例分别为10.7%、11.5%、7.7%及6.3%。由此计算，2020年至2023上半年，如祺出行研发投入分别为0.43亿元、1.17亿元、1.05亿元及0.58亿元。

如祺出行表示，大量的研发投入使其在智能出行领域建立了技术优势。例如，如祺出行自主研发的AI算法模型为司机和乘客生成智能路线和匹配方案，形成兼顾效率、可靠性、安全性的出行服务平台的基础；面向Robotaxi场景，如祺出行开放性Robotaxi运营科技平台可通过云端技术实现对Robotaxi的远程管理和控制，提高车辆的运营效率和服务质量。

如祺出行自成立以来已获得三轮投资，其中2022年4月A轮融资超10亿元，今年6月完成B轮融资8.42亿元，融后估值为53.6亿元。截至目前其股东及投资方包括广汽、广汽工业、Tencent Mobility（腾讯）、小马智行、SPARX Group、DMR、广州产业投资集团、合肥国轩及其他机构投资者。

如祺出行公布的募资用途显示：约40%预期将用于自动驾驶及Robotaxi运营服务的研发活动；约20%预期将用于出行服务的产品升级及运营效率提升；约20%预期将用于扩大用户群、提升品牌知名度及增加市场份额；约10%预期将用于在出行行业价值链中建立战略合作伙伴关系、投资及收购；约10%预期将用作营运资金及一般公司用途。

由此可见，自动驾驶及Robotaxi运营服务将是如祺出行的重要发展方向。如祺出行于2021年开始Robotaxi的开发及商业化，是业内较早涉足该业务的平台。其业务定位为开放性Robotaxi运营科技平台，连接领先的自动驾驶解决方案供应商及汽车制造商。

如祺出行在招股书中表示，Robotaxi预期于2026年左右实现商业化，预计在2030年前，Robotaxi将进入成熟的商业化阶段，并在全球主要地区广泛采用。

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